Indonēzijas akcijas piedzīvo lielāko kritumu kopš 1998. gada pēc MSCI brīdinājuma

Indonēzijas akciju tirgus piektdien, 16. oktobrī, piedzīvoja smagāko vienas dienas kritumu kopš 1998. gada janvāra. Džakartas kompozītindekss (IHSG) jau atklāšanā nokritās par vairāk nekā 8 %, tāpēc birža uz pusstundu apturēja tirdzniecību. Pēc atsākšanas kritums turpinājās, un diena noslēdzās ar 11,57 % zaudējumu pie 5185,11 punktiem.

Kritumu izraisīja ASV indeksu sastādītāja MSCI ceturtdien izsludinātā konsultācija. Tajā MSCI ierosina Indonēziju vairs neuzskatīt par attīstības tirgu (emerging market), bet pārcelt to atsevišķā jeb „standalone” tirgus statusā. Tas nozīmētu, ka valsts akcijas izkristu no MSCI galvenajiem globālajiem un reģionālajiem indeksiem, kuriem seko liela daļa starptautisko investīciju fondu.

MSCI pamatojumā norāda, ka investori jau jūnija pārskatā sūdzējušies par neskaidrām akcionāru struktūrām, aizdomām par saskaņotu tirdzniecību un vāju likumu piemērošanu. Indonēzijas iestādes kopš tā laika paziņojušas par reformām, piemēram, par to akcionāru atklāšanu, kuriem pieder vairāk nekā 1 % akciju, un plānu prasīt vismaz 15 % brīvi apgrozāmu akciju. Tomēr MSCI vērtējumā būtisks progress visā tirgū nav redzams, un pazemināšana uz robežtirgu (frontier) tā vietā nespētu atspoguļot problēmu dziļumu.

Pēc aģentūras Reuters aprēķiniem MSCI paziņojums no Indonēzijas akciju vērtības izdzēsa aptuveni 65 miljardus dolāru. Lielāko banku Bank Central Asia, Bank Rakyat Indonesia un Bank Mandiri akcijas zaudēja gandrīz 15 %, un rūpija vājinājās līdz aptuveni 18 070 par dolāru, tuvu savam vēsturiski zemākajam līmenim. JPMorgan lēš, ka pasīvie fondi varētu izņemt ap 4,8 miljardiem dolāru, savukārt UBS brīdina, ka aktīvie investori varētu izņemt vēl līdz 15 miljardiem.

Šāds solis būtu rets. Reuters atgādina, ka līdz šim MSCI uz atsevišķā tirgus statusu pārcēlis Argentīnu 2021. gadā kapitāla kontroles dēļ un Krieviju 2022. gadā pēc Rietumu sankcijām. Šajā kategorijā atrodas arī, piemēram, Libāna un Zimbabve, bet Indonēzija attīstības tirgu indeksā ir kopš 1989. gada.

Indonēzijas Finanšu pakalpojumu uzraudzības iestāde (OJK) paziņojumā norāda, ka respektē MSCI viedokli un turpinās pilnveidot tirgu atbilstoši saņemtajām piezīmēm. Uzraugs arī piektdien paziņoja par sankcijām saistībā ar iespējamām manipulācijām ar trīs uzņēmumu akcijām. Ekonomikas lietu koordinējošā ministra vietnieks Dradžads Hari Vibovo atzina, ka MSCI ir jāuzklausa, taču piebilda, ka tas „ne vienmēr ir taisnībā”.

MSCI gaidīs tirgus dalībnieku atsauksmes līdz 2027. gada 30. aprīlim un galīgo lēmumu paziņos ne vēlāk kā 30. jūnijā. Līdz tam paliek spēkā jau janvārī ieviestā Indonēzijas vērtspapīru svara palielināšanas iesaldēšana MSCI indeksos. Citi analītiķi pieļauj, ka Indonēzijas centrālā banka nākamās nedēļas sēdē varētu negaidīti celt procentu likmes, lai ierobežotu kapitāla aizplūšanu.